Григорий Баршевский – кандидат экономических наук, инвестор с 30-летним стажем, основатель Avi Stocks, автор бестселлеров "Хочешь выжить? Инвестируй" (16+) и "18 шагов к финансовой свободе" (16+).
Илья Баршевский – инвестор (опыт с 1997 года), вице-президент банка "БИС-Кредит", директор Avi Stocks, соавтор книги "18 шагов к финансовой свободе" (16+).
Григорий и Илья рассказывают о главных принципах инвестирования для тех, кто собирается делать первые шаги в этом направлении.
Если объяснить очень просто, зачем обычному человеку нужно изучать тему инвестиций сегодня?
Григорий:
Человеку при планировании своего будущего лучше всего опираться прежде всего на себя, а не на друзей и государство. Если вы хотите дать детям образование, обеспечить себе спокойную и достойную старость, нужно как можно раньше начать накапливать средства. Но есть инфляция, которая постепенно "съедает" накопления. Поэтому разумный путь – начать инвестировать. В этом случае деньги не пропадут, а будут только умножаться.
В каком возрасте стоит начинать инвестировать? Какими должны быть первые шаги?
Илья:
В инвестициях есть две базовые опоры – деньги и время. Если мало денег, должно быть много времени. Если мало времени, нужно много денег.
Идеально, если первые инвестиции появляются уже при рождении как подарок от близких. Но в реальности всё проще, и точка входа начинается с первых заработанных денег. Чтобы эта привычка закрепилась, стоит внедрить правило: сразу откладывать 10% от любого дохода. Это можно воспринимать как собственный "налог на весёлую старость".
Есть ли разница в стратегии инвестирования для тех, кто начинает в 20, 30 и 40+ лет? В чём она состоит?
Григорий:
Помните про "время и деньги"? Чем больше у вас времени в запасе, тем меньше денег нужно регулярно вкладывать, чтобы старость была не только обеспеченной, но и спокойной и даже в каком-то смысле свободной.
После 40 ситуация уже другая. Здесь приходится делать более серьёзный первоначальный взнос в свой "фонд обеспеченной старости", потому что часть инвестиционного пути уже пройдена не в вашу пользу. Хорошо, если к этому моменту уже есть активы – например, недвижимость. Это тоже инвестиция, хоть и не самая хорошая.
В какой момент инвестиции начинают работать "на вас", а не требуют постоянных усилий?
Илья:
Инвестиции не требуют особых усилий, если подходить к ним с умом. Лично я трачу на них всего несколько часов в год, и всё это время они работают на меня. Только от вас зависит, когда вы сможете жить исключительно на доходы от них.
Почему вы делаете ставку именно на долгосрочные инвестиции, а не на активный трейдинг?
Илья:
Для трейдинга нужно быть очень умным, обладать специальными навыками и уделять этому всё своё время. Я не верю, что смогу системно обыгрывать лучших выпускников Гарварда и Принстона, которые работают на Уолл-стрит. Мне важнее жить обычной жизнью – спать ночью, проводить вечера с семьёй и друзьями вместо постоянного отслеживания биржевых графиков.
Я не люблю дёргаться и торопиться. Мне очень нравится спокойное, долгосрочное инвестирование, когда можно годами не проверять состояние портфеля.
С чего начинается формирование инвестиционного портфеля для новичка на практике, какие первые шаги?
Илья:
Сначала все средства переводятся в валюту – доллар или евро. Затем приобретаются ETF (Exchange-Traded Fund – это биржевой инвестиционный фонд. Покупая одну акцию такого фонда, вы как бы становитесь совладельцем всех акций, которые он держит) рынка, это может быть VOO (Vanguard S&P 500 – это биржевой фонд, отслеживающий индекс S&P 500, который включает 500 крупнейших публичных компаний США). И только после этого можно переходить к выбору отдельных акций. Это простой, но не быстрый процесс.
Какие базовые принципы формирования портфеля вы считаете обязательными вне зависимости от суммы?
Григорий:
Портфель должен отражать вашу личность и быть собран под вас. Какой вы – такой и он. И да, со временем он тоже меняется вместе с вами.
Если вам близок риск и вы спокойно относитесь к колебаниям, структура портфеля может быть более рискованной. Если в приоритете стабильность и предсказуемость, логичнее выбрать консервативный подход. Ваш портфель должен быть – как ваш любимый свитер: вам должно быть в нём удобно.
Как понять, что портфель сбалансирован и не несёт избыточных рисков?
Илья:
То, что для одного выглядит избыточным риском, для другого может нести незначительный характер. Если вы спокойно относитесь к своему портфелю и не проверяете счёт каждое утро, значит, он не несёт избыточных рисков.
На какие 3–5 ключевых показателей вы бы посоветовали смотреть при выборе акций?
Григорий:
Главные показатели, на которые я рекомендую обращать внимание:
- P/E – соотношение цены акции и дохода, который зарабатывает компания в пересчёте на одну акцию.
- Динамика – то, как P/E изменялся в течение последних 10 лет. Рос он или падал? Насколько стабильно рос? Насколько в среднем рос?
- Соотношение долгов и собственных средств. Если долгов много, это плохой знак.
- Маржинальность. Сколько прибыли компания получает от каждого доллара продаж.
Какие ошибки чаще всего допускают новички при покупке первых акций?
Илья:
Новички чаще всего поддаются ажиотажу и громким историям. Покупают то, о чём говорят все вокруг. Почти всегда первым примером становится Tesla, потому что Маск – гениальный пиарщик.
Но давайте честно, Tesla всего 5 лет назад вышла из убытков. А мы в принципе не рассматриваем бизнесы без минимум 10 лет устойчивой прибыльной истории. При этом компании нужно выбирать по их финансовым отчётам за несколько последних лет.
Если упростить до минимума, что нужно сделать перед покупкой акции?
Илья:
Сначала оцениваются ключевые экономические показатели: выручка, прибыль, P/E, маржинальность, доля долгов. Очень важно понять, как менялись эти показатели за последние 10 лет.
Как часто нужно пересматривать портфель и что должно быть триггером для изменений?
Илья:
Никаких триггеров, сигналов и звоночков в долгосрочном инвестировании нет. Нужно пересматривать портфель по расписанию, один раз в год. Если вы купили портфель 23 сентября, значит каждый год 23 сентября его и пересматриваете. Всё!
Но бывают исключения. Иногда рынок подбрасывает то, что можно назвать "подарком" – кризис. В такие моменты акции резко падают, а большинство в панике их продаёт. Если в этот период есть свободные средства, это возможность удачно вложиться, после чего можно забыть о портфеле на год.
Если выделить 2–3 ключевые идеи из книги "18 шагов к финансовой свободе", которые дают максимальный результат, что это будет?
Григорий:
Одна из основных мыслей, которую я хочу донести: нужно начинать инвестировать как можно раньше. При этом стоит оставаться спокойным и быть упрямым. Важно не поддаваться эмоциям, не дёргаться из-за колебаний рынка и последовательно придерживаться выбранной стратегии.
В книге "Хочешь выжить? Инвестируй" вы делаете довольно сильное заявление. Что именно вы вкладываете в слово "выжить" в финансовом смысле?
Григорий:
В финансовом смысле выжить – это значит обеспечить себе и своей семье привычный уровень жизни за счёт дохода от инвестиций. Создать такую доходность портфеля, которая позволяет не зависеть от работодателя или размера государственной пенсии. При этом важно иметь "подушку безопасности", которая покрывает непредвиденные расходы.
Какие ошибки вы чаще всего видите у людей, которые уже прочитали книги об инвестициях, но так и не начали применять эти методы на практике?
Илья:
Чаще всего проблема в том, что у людей есть знания, но нет системы их применения. Они продолжают выбирать компании не по финансовым показателям, а по громким историям, обещаниям руководства или известности бренда. При этом при первых просадках появляется эмоциональная реакция – страх, паника и желание всё продать. В результате вместо спокойного следования стратегии решения принимаются импульсивно, и весь смысл долгосрочного подхода теряется.
*Перевод Avi Stocks – Ави стокс
