– Казалось бы курс отечественной валюты всегда тесно коррелировал с ценами на энергоносители, – говорит Вязовский. – Падает нефть – падает рубль. Но, во-первых, теперь все риски для нефти (в первую очередь, избыток предложения) уже учтены в цене или будут учтены в ближайшее время. Во-вторых, примеры раскорреляции уже были и совсем недавно. Так в марте мы видели, как российский рубль укрепился с 61 до 56 рублей за доллар. За это время нефть марки Brent подешевела с 62 до 56 долларов за баррель. Подобная нетипичная динамика была связана с притоком спекулятивного капитала в страну. Кроме того ЦБ РФ весной начал предоставлять банкам массовые валютные РЕПО, что также сняло дефицит валюты и снизило давление на российский рубль.

В конце лета ситуация может повториться, прогнозирует аналитик.

– Во-первых, Федеральное казначейство намерено во втором полугодии повторить весенний эксперимент ЦБ РФ и ввести новые инструменты управления ликвидностью - валютные свопы и операции обратного репо, – рассуждает Вязовский. – Во-вторых, мировые банки повышают прогнозы по России. В плюс рублю также то, что проблема с Грецией, наконец, решена, а китайским властям удалось остановить распространение паники на финансовых площадках страны. Похоже, что в последние летние месяцы, у отечественной валюты появляется неплохие шансы, особенно, если рублю помогут какие-либо внезапные шаги ЦБ РФ (например, окончание или приостановка программы скупки валюты в золото-валютные резервы страны).